Šahovska partija za prevzem RRD se nadaljuje, vendar tokrat v konkurenčni ponudbi med Chatham Asset Management in neimenovano strateško stranko.
Družba zasebnega kapitala Chatham Asset Management je končno uspela pridobiti največjo komercialno tiskarsko skupino v Severni Ameriki, RR Donnelley & Sons (RRD), ki je imela prodajo v višini 4,8 milijarde USD. Chatham – največji imetnik obveznic RRD in 14,99 % navadnih delničarjev je menil, da je končno zmagal v bitki. Ocenjen na približno 2,3 milijarde dolarjev.
Vendar ne tako hitro. Drug dražitelj se je ponovno pridružil boju. RRD je 29. decembra 2021 objavil, da je od nerazkrite strateške stranke prejel nenaročen, nezavezujoč alternativni predlog za nakup vseh izdanih delnic RRD za 11 USD na delnico v gotovino, pod določenimi pogoji.Strateški kupec je v okviru svojega predloga tudi dejal, da bo RRD plačal 12 milijonov dolarjev provizij za povračilo stroškov, ki jih dolguje Chathamu za prekinitev pogodbe o prevzemu v teku, in povrnil Chathamu 20 milijonov dolarjev odstopnine, plačane Atlas Holdings v imenu RRD.njihova prvotna pogodba.
To ni prvič, da je neimenovani subjekt dal ponudbo RRD. 27. novembra 2021 je oddal nezavezujoč predlog za nakup navadnih delnic RRD za 10 USD v gotovini, ob upoštevanju dodatnih pogojev. Toda to je bil zadnjič se je javno omenjal strateški kupec…do sedaj.
S to novo ponudbo je upravni odbor RRD po posvetovanju z zunanjimi finančnimi svetovalci in pravnimi svetovalci ugotovil, da je razumno pričakovati, da bo predlog strateške stranke povzročil »prednostni predlog«. Glede na to upravni odbor potrjuje da ni nobenega zagotovila, da bo transakcija posledica strateškega predloga, ali da bo katera koli alternativna transakcija sklenjena ali izvedena.
Kakor koli že, Chatham Asset Management ne miruje. Ob objavi novega ponudnika je RRD potrdil tudi prejem Chathamovega pisma v zvezi s predlogom strateške stranke. Chatham je v pismu upravnemu odboru RRD navedel, da meni, da ta zadnja ponudba ne pomeni , in se ne bi razumno pričakovalo, da bo povzročil prednostni predlog in da bi bil sklep odbora v nasprotju s pogodbo o prevzemu družbe s Chathamom.
Chatham je nadalje izjavil, da meni, da se upravni odbor RRD ne sme pogajati ali razpravljati s strateškimi strankami ali jim posredovati nejavnih informacij ali podatkov.
Ta najnovejši razvoj bi lahko znova sprožil Chathamovo prejšnjo nerešeno tožbo (ali vodil do novih tožb) proti upravnemu odboru RRD na kanclerskem sodišču v Delawareju, da bi izpolnil svojo fiduciarno dolžnost posredovati najboljši posel za delničarje. Takrat je Chatham prosil sodišče, naj razglasi Atlas odstopnina in nekateri drugi pogoji pogodbe o združitvi Atlasa neizvršljivi, zaradi česar je RRD odkupil svoj program za strupene tablete in se odpovedal zakonu Delaware, ki bi lahko blokiral Chatham.Tom neposredno sprejme določene pogoje svoje ponudbe. Delničarji prek ponudbe tretjih oseb.
Če bo posel z obstoječo Chathamovo združitvijo denarnih sredstev v vrednosti 10,85 USD na delnico uspel, kot je bilo dogovorjeno, je glasovanje delničarjev neizbežno. Vendar pa bo ta posebna virtualna skupščina delničarjev zadržana, če RRD prekine pogodbo in sklene pogodbo o odkupu s skrivnostno strateško družbo kupec (v nadaljevanju »stranka C«). To pa bi lahko privedlo do tega, da Chatham ponovno zviša svojo ponudbo za prevzem in preseže denarno ponudbo stranke C v višini 11 USD na delnico.
Mark Michelson is the Editor-in-Chief of Printing Impressions.Michelson, who has held this position since 1985, is an award-winning journalist and a member of several industry honor societies.Reader feedback is always encouraged.Email mmichelson@napco.com
V teh časih negotovosti brez primere se PRINTING United Alliance in NAPCO Media zavezujeta, da bosta tiskarski in vizualni komunikacijski industriji zagotovili najnovejše vire o trenutni situaciji COVID-19. Osebje je tukaj, da vam pomaga, ko skupaj prebrodimo to nevihto.
V svojem 37. letu ta častitljivi seznam razvršča največja tiskarska podjetja v Združenih državah in Kanadi. Spoznajte, kdo je kdo v tisku in ključne trende, ki oblikujejo grafično industrijo.
Čas objave: 18. januarja 2022